Как снизить риски в венчуре: два главных оружия инвестора от Марата Толыбая

Венчурные инвестиции заслуженно считаются одним из самых высокорискованных способов размещения капитала. Полная потеря вложений здесь — обычное дело, если подходить к процессу без подготовки. Но можно ли обуздать эту стихию и минимизировать риски?

Основатель компании Activat VC, венчурный инвестор Марат Толыбай утверждает: застраховать себя от неудач на 100% в венчуре невозможно, но существенно повысить шансы на успех — вполне реально. Для этого у профессионального инвестора есть два главных инструмента: постоянное повышение квалификации и жесткая диверсификация

Инструмент №1. Прокачка квалификации: почему «чутьё» — это миф

Многие ошибочно полагают, что успешный венчурный инвестор обладает сверхъестественной интуицией, позволяющей ему с первого взгляда распознать будущий «единорог». На самом деле за каждым сильным решением стоят глубокие знания, опыт и аналитическая работа.

Марат Толыбай выделяет четыре направления для повышения экспертности:

1. Регулярное чтение профильной аналитики. Чтобы понимать логику лидеров рынка, инвестору необходимо изучать публикации, отчеты и кейсы ведущих мировых фондов (таких как Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Accel) и акселераторов уровня Y Combinator и 500 Global. Для тех, кто сфокусирован на рынке Казахстана, обязательными к прочтению являются отечественные технологические медиа: Digital Business, TheTech и ER10.

2. Активное участие в стартап-тусовке. Посещение демо-дней, хакатонов, конференций и питч-сессий позволяет увидеть перспективные проекты еще до того, как они станут известны широкому рынку. В Казахстане главными точками притяжения стартап-экосистемы выступают Astana Hub, Almaty Hub, бизнес-инкубатор MOST, а также университетские площадки вроде NURIS (Назарбаев Университет) и КБТУ.

3. Профессиональное обучение. Специализированные программы дают системное понимание рынка. На международном уровне отличным примером является программа VC Lab, выпускником которой является сам Марат Толыбай. Локальные курсы для инвесторов также регулярно проводит Astana Hub. Кроме того, на сайте Activat VC доступен бесплатный образовательный раздел с лекциями, статьями и подкастами по основам венчура.

4. Вступление в клубы инвесторов. Общение внутри профессионального комьюнити — лучший способ учиться на чужих ошибках, а не на своих. В Казахстане сегодня активно развиваются такие сообщества, как Activat Invest, MA7, Astana Venture Club и другие.

Инструмент №2. Диверсификация: не кладите все яйца в один стартап

Классическая и самая опасная ошибка новичков в венчуре — попытка найти «тот самый единственный» звездный стартап и вложить в него весь свободный капитал.

«Это ловушка. Даже крупнейшие фонды планеты с миллиардными бюджетами не способны со 100-процентной точностью предугадать победителя. Именно поэтому они заходят сразу в десятки компаний», — предупреждает Марат Толыбай.

Венчурная статистика сурова: большая часть проектов не оправдает надежд. Основную прибыль портфелю приносят единичные выстрелившие стартапы, которые окупают все остальные неудачи.

Правило диверсификации в действии: Если у вас есть свободный капитал в размере $100 000, инвестировать всю сумму в один проект — неоправданный риск. Гораздо разумнее разделить этот бюджет на 10 частей по $10 000 и распределить их по разным стартапам. Таким образом вы математически повышаете вероятность того, что хотя бы один из них взлетит и покроет ваши затраты с лихвой.

Как инвестировать небольшие чеки?

Большинство сильных стартапов не готовы работать с мелкими чеками, устанавливая порог входа от $100 000 до $300 000. Решить эту проблему помогают инвестиционные синдикаты, формирующиеся на базе клубов инвесторов. Клуб объединяет небольшие чеки нескольких участников в один крупный пул, позволяя инвесторам с относительно небольшим капиталом заходить в сделки высокого уровня и сохранять широкую диверсификацию.

«Профессиональный инвестор отличается не тем, что он никогда не ошибается. Он просто постоянно учится, расширяет кругозор, опирается на поддержку сообщества и никогда не ставит все деньги на одну карту», — резюмирует Марат Толыбай.