Доллар по 490 теңге: Halyk Finance сохранил прогноз на конец 2026 года

Аналитики Halyk Finance ожидают ослабления теңге к концу года, несмотря на его заметное укрепление в сентябре. При этом эксперты допускают более сильный курс нацвалюты, если предложение долларов на внутреннем рынке останется высоким.

Halyk Finance сохранил прогноз курса на конец 2026 года на уровне 490 теңге за доллар. Об этом сообщает «Курсив» со ссылкой на обзор инвестиционной компании. Аналитики называют оценку консервативной и связывают её с возможным изменением баланса спроса и предложения валюты в последние месяцы года.

Один из факторов — сезонное увеличение спроса на иностранную валюту. Одновременно объём продаж в рамках зеркалирования покупок золота в четвёртом квартале сократится примерно на 17% относительно предыдущего. Продолжение покупок валюты для пенсионных активов ЕНПФ также может ограничивать чистое предложение со стороны Нацбанка.

Дополнительное давление, по мнению Halyk Finance, способно оказать дальнейшее снижение базовой ставки. Высокая доходность тенговых инструментов поддерживает интерес иностранных инвесторов к государственным облигациям Казахстана. Смягчение денежно-кредитной политики может сделать такие вложения менее привлекательными.

Прогноз опубликован после сильного для теңге сентября. По данным Нацбанка, за месяц национальная валюта укрепилась на 4,6%, до 440,49 тенге за доллар. Объём торгов на Казахстанской фондовой бирже достиг $10,4 млрд, а среднедневной оборот увеличился с $415 млн до $474 млн. Валютных интервенций регулятор не проводил.

В сентябре продажи валюты из Национального фонда составили $200 млн. При этом Нацбанк приобрёл для поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ $986 млн. Запланированное начало зеркалирования операций с Нацфондом регулятор отложил из-за избытка предложения валюты на рынке.

Среди возможных причин укрепления теңге Halyk Finance выделяет экспортную выручку и приток капитала нерезидентов. Вместе с тем аналитики отмечают: нефтяные доходы не полностью поступают на внутренний валютный рынок, а доступные данные не позволяют исчерпывающе объяснить увеличение предложения долларов.

Уровень 490 теңге предполагает подорожание доллара примерно на 11,2% относительно конца сентября. Однако Halyk Finance допускает отклонение от этого сценария: при сохранении высокого предложения иностранной валюты теңге может завершить год на более крепких позициях.