Прогноз Halyk Finance на 2020 год: Мы ожидаем ослабления тенге

На сайте Halyk Finance опубликованы прогнозы и ожидания аналитиков на 2020 год. По мнению экспертов, основные тенденции развития банковского сектора останутся без изменений. Доля проблемных займов может вырасти, давление на капитал увеличится, консолидация сектора продолжится. Внешняя конъюнктура для Казахстана в целом будет негативной вследствие сильной зависимости нашей экономики от нефти, что может сказаться на курсе тенге

2019 год для Казахстана в части роста экономики оказался достаточно успешным, сказано в документе «Прогнозы и ожидания на 2020 год». Темп роста ВВП ускорился с 4.1%, достигнутых в 2017 и 2018 гг., до 4.5%, превзойдя даже самые смелые прогнозы аналитиков. Таких высоких темпов роста экономика Казахстана не демонстрировала с 2013 года, когда цены на нефть были практически в два раза выше котировок 2019. ($64 за баррель нефти марки Brent). Ускорение роста экономики было достигнуто за счет внутренних факторов, которые компенсировали негативное внешнее влияние – торговые войны между США и Китаем, повышение геополитической напряженности, замедление мировой экономики и прочие

Негативный внешний фон сохранится и в 2020 году

Halyk Finance прогнозирует, что в текущем году внешняя конъюнктура для Казахстана в целом будет негативной вследствие сильной зависимости от нефти, продажа которой является основной статьей доходов Казахстана – на нее приходится примерно 70% в совокупном экспорте. Текущая ситуация на мировом рынке нефти характеризуется превышением предложения над спросом. По ожиданиям Международного энергетического агентства, рост объемов предложения нефти со стороны стран, не входящих в ОПЕК, составит 2.1 млн баррелей в день, тогда как мировой спрос на «черное золото» вырастет только на 1.1 млн б/д. В результате, избыток нефти продолжит оказывать давление на рынок.

«Вследствие этого давления мы видели лишь кратковременные всплески цен на углеводороды в ответ на рост напряженности на Ближнем Востоке, вызванных атаками на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии и устранением США видного военного деятеля Ирана», - говорится в отчете. При этом аналитики прогнозируют, что стоимость нефти марки Брент в среднем в 2020 году составит $62 за баррель, что на 3.4% ниже, чем в 2019 году.

 Дополнительное давление на мировую экономику может оказать вспышка коронавируса в Китае, которая негативно повлияла на деловую активность в данной стране и в связанных с ней странах-партнерах. В результате, это может снизить спрос на сырьевые товары (нефть, металлы) со стороны одного из основных потребителей, а также оказать негативное влияние на инвестиционную, транспортно-логистическую, туристическую и прочие отрасли в мировых масштабах.

Внутренние факторы продолжат оказывать поддержку казахстанскому экономическому росту

Тенге может ослабнуть

По сравнению с предыдущим годом, в 2019 году тенге продемонстрировал более высокую стабильность. С января по август прошлого года курс национальной валюты формировался в коридоре узких значений 384.2-384.6 тенге за доллар США. Позднее, в результате снижения цен на нефть, с августа по октябрь курс национальной валюты ослаб до 390.1 тенге за доллар. В декабре 2019 рост котировок нефти до $68.4 за баррель совпал с налоговой неделей, что повлияло на существенное укрепление пары USDKZT до 378.6.

В результате, за год курс национальной валюты укрепился на 0.8% с 384.2 до 381.2 тенге за доллар США. При этом средние значение курса тенге за 2019 составило 382.75 тенге за доллар США, показав ослабление на 11% по сравнению с 2018.

С учетом негативных ожиданий по внешнеэкономическим факторам, описанным в предыдущих разделах, Halyk Finance прогнозирует, что курс национальной валюты в 2020 будет испытывать на себе давление дефицита в рамках текущего счета и не исключает его ослабления на 3-4% к концу года.

Доля проблемных займов может вырасти

Говоря о банковском секторе, аналитики отмечают, что доля проблемных займов может вырасти, давление на капитал увеличится, консолидация сектора продолжится.

На конец 2019 доля проблемных займов составила 8.13%, показав незначительный рост по сравнению с 2018. Покрытие провизиями NPL90+ по сектору было на уровне 163.8%, и в большинстве банков данный показатель был выше 100%. С другой стороны, согласно финансовой отчётности по МСФО 9, публикуемой банками, доля стрессовых займов (займы, входящие в Стадию 2 и Стадию 3) значительно превышает размеры NPL, отраженные в статистике, предоставляемой банками в НБРК. Также у некоторых банков существует значительный разрыв между начисленными и реально собранными процентными доходами. В связи с этим, мы полагаем, что уровень проблемных долгов вероятно занижен и в действительности их доля может быть значительно выше.

Согласно предварительным результатам AQR, хотя пруденциальные нормативы достаточности капитала k1 и k2 выполняются банками в целом по всему банковскому сектору, регулятор признает необходимость докапитализации банков на сумму 450 млрд тенге. Следовательно, вопрос достаточности капитала в отдельных банках остается открытым.

«Данная ситуация обостряется низкой готовностью акционеров банков осуществлять дополнительные вливания в капитал в условиях нерешаемых структурных проблем экономики и ограниченных возможностей для роста. В 2020 мы ожидаем дальнейшего сокращения количества банков путем слияния или ликвидации, однако многое будет зависеть от результатов AQR и связанных с ними решениями регулятора», - такой прогноз дает Halyk Finance.