Новый этап в управлении пенсионными накоплениями: стратегии, УИП и защита через бенчмарк

Казахстанцам предоставляется всё больше инструментов для участия в управлении собственными пенсионными накоплениями. О новых возможностях, рисках и международной практике в эфире Business FM рассказала начальник управления анализа инвестиционного портфеля АО «ЕНПФ» Ләззат Әмірғалиева

С 2021 года вкладчики получили возможность направлять часть пенсионных накоплений в управление частным управляющим инвестиционным портфелем. Эта опция стала первым шагом к расширению вариантов инвестирования, а в 2023 году условия программы значительно расширились: теперь можно передавать под управление УИП до половины обязательных пенсионных взносов и весь объём добровольных. Сегодня пять лицензированных управляющих компаний распоряжаются суммой свыше 70 млрд тенге, а общий объём переведённых средств с начала программы достиг 92,8 млрд тенге. За этот период подано 82,5 тысячи заявок, причём наиболее активно услугой пользуются жители Алматы, Астаны, а также Актюбинской и Атырауской областей.

Все управляющие компании проходят строгий отбор со стороны Агентства по регулированию и развитию финансового рынка. К ним предъявляются требования по достаточности капитала, опыту, операционной устойчивости и отсутствию нарушений. Ещё один принципиальный элемент системы — полная анонимность: управляющие компании не видят данных вкладчика, работают только с суммой, которая передана им в управление, а весь учёт операций ведёт ЕНПФ. Вкладчик может ознакомиться со структурой портфеля, приобретёнными и погашенными активами, динамикой доходности УИП и ежемесячными обзорами инвестиционной деятельности на сайте  enpf.kz

Переданные в управление средства должны находиться у УИП не менее 12 месяцев — это обязательное условие программы. После окончания годового периода вкладчик может принять решение о смене управляющей компании или вернуть деньги под управление Национального банка.

С 2026 года система станет ещё более гибкой: вкладчики смогут выбирать инвестиционную стратегию под управлением УИП. Подобный подход давно применяется в ряде стран, включая Чили, Норвегию и Гонконг. В некоторых юрисдикциях стратегия определяется автоматически с учётом возраста: чем моложе человек, тем выше допустимый уровень риска.

Ключевым нововведением станет система композитных индексов (бенчмарков) - сравнительных показателей, используемых для оценки эффективности управления пенсионный активами УИП. Слушать подкаст здесь.