Какие внешние факторы влияют на формирование курса тенге?
Нефть дорожает благодаря повсеместной вакцинации и частичному снятию коронавирусных ограничений
По состоянию на 11:00 по времени Нур-Султана 12 мая 2021 года курс тенге к доллару США сложился на уровне 427,74 тг, укрепившись за неделю на 0,1%, пишет finprom.
В апреле текущего года нацвалюта испытывала трудности. Наибольшее значение курса наблюдалось в период 8–13 апреля. В целом с 30 марта по 13 апреля обменный курс национальной валюты ослаб на 8,8 тг, или на 2,1%.
Ослабление формировалось на фоне снижения цены на нефть. Волатильность нефти возросла после решения ОПЕК+ по итогам заседания 1 апреля, где страны — участницы альянса приняли решение об увеличении квоты на добычу нефти в течение следующих трёх месяцев. В дополнение Саудовская Аравия отказалась от добровольного сокращения добычи на 1 млн баррелей в сутки. Именно эти события оказали значительное давление на нефтяные котировки.
Тем временем динамика валют развивающихся стран остаётся разнонаправленной. К примеру, в период с 23 по 30 апреля бразильский реал укрепился на 0,7% на фоне роста показателя потребительской уверенности, индийская рупия укрепилась на 1,3% на фоне результатов заседания ФРС США и сигналов о сохранении стимулирующей денежно-кредитной политики, что вызвало ослабление курса доллара США, а южноафриканский ранд и мексиканское песо ослабли на 1,5% и 2,1% соответственно.
В целом влияние на курс тенге оказывают как внешние, так и внутренние факторы. При этом основными фундаментальными факторами выступают мировые цены на нефть, а также курсы валют стран — основных торговых партнёров, в первую очередь России.
Как мы отметили ранее, ослабление курса тенге в начале апреля было вызвано волатильностью и снижением цены на нефть. Дополнительным фактором давления на тенге стало резкое ослабление обменного курса валюты главного торгового партнёра по импорту — российского рубля — на фоне геополитических рисков в ожидании развития темы санкций и опасений роста военной напряжённости между РФ и Украиной, а также продолжающегося бегства иностранных инвесторов из рублёвых облигаций.
На текущий момент ситуация улучшается. К примеру, в период с 30 апреля по 10 мая российский рубль укрепился на 1,1% на фоне ослабления рисков эскалации военной напряжённости на границе и решения ЦБ РФ повысить ключевую ставку до 5%. Положительная обстановка наблюдается и на рынке нефти. Так, 10 мая цена за баррель нефти составила 68,32 долл. США, увеличившись с начала месяца на 1,6%. Кроме того, по прогнозам аналитиков международного финансового холдинга UBS, ОПЕК сохраняет полный контроль над рынком, поэтому во втором квартале цена нефти Brent может вырасти до 75 долларов за баррель. По их оценкам, благодаря вакцинации и частичному снятию коронавирусных ограничений мировое потребление нефти вырастет во втором квартале 2021 года с 94 млн до 99 млн баррелей в день. При этом аналитики не исключают снижения цены и, как следствие, падения спроса на чёрное золото, если ухудшение эпидемиологической обстановки повлечёт за собой усиление ограничений.
Наряду с внешними имеются и внутренние факторы, способствующие давлению на курс тенге. Так, высокую важность для валют развивающихся стран, в том числе тенге, имеет и прогресс в процессе вакцинации против СOVID-19, который укрепляет надежды на скорое восстановление мировой экономической деятельности. Начало вакцинации против коронавируса в мире в декабре 2020 года задало положительный тон на финансовых и товарных рынках. Непосредственно в Казахстане на 11 мая 2021 года вакцину получили уже более 1,6 млн человек, и с каждым днём этот показатель растёт.
Как и кем определяется курс валют. Определения и регулирование
Потребность в покупке иностранной валюты зачастую возникает не только у разного рода инвесторов, но и у рядовых граждан, отправляющихся в зарубежные поездки, приобретающих товары за границей и так далее, отмечает Алексей Антипов на сайте equity.today.
Однако далеко не каждый человек в полной мере понимает, как формируется курс валют, по которому внутри страны покупается и продаётся иностранная валюта, что влияет на её цену, кто устанавливает официальные значения курса и чем они отличаются от рыночных.
Необходимо рассмотреть, как формируются обменные курсы валют, какие виды курсов бывают, от чего зависит их изменение, а также кто регулирует стоимость валют.
Что такое валютный курс простыми словами
Для подавляющего большинства людей валютный курс – это понятие знакомое и интуитивно понятное, особенно с учётом того, что в последние несколько лет оно практически не покидает новостные сводки. Однако пояснить, что такое курс валюты, и как формируется стоимость иностранных валют, может далеко не каждый. В общих чертах всё достаточно просто.
Курс показывает, каково соотношение валюты одного государства и валюты другого. Иначе говоря, валютный курс простыми словами – это число единиц одной валюты, которые необходимо заплатить, чтобы получить единицу другой.
Необходимо помнить, что, когда речь идёт о курсе валют и валютных парах, первая валюта в названии пары всегда является той, чей курс выражается, а вторая той, в которой он выражается.
Международный валютный курс определяется для валют всех стран, поскольку это необходимо для проведения международных расчётов не только на уровне отдельных граждан и организаций, но и на государственном уровне.
Однако не все валюты могут иметь достаточный объём спроса и предложения, чтобы производить обмен напрямую. Когда невозможно приобрести необходимую валюту напрямую, определяется её кросс-курс – соотношение двух валют через третью. Чаще всего в качестве валюты «посредника» выступает доллар США или евро, поскольку данные валюты свободно обмениваются практически на любые другие. Кросс-курс определяется на основе соотношения двух валют к третьей, то есть необходимо совершать два действия при конвертации валют из одной в другую.
Плавающие курсы валют
В государствах с плавающими валютными курсами цена национальной валюты определяется рынком. Одним из примеров таких государств в настоящее время является Российская Федерация, курс валюты которой определяется на основании результатов биржевых торгов.
Для определения официального курса на следующий рабочий день, сначала формируются котировки валют на бирже за определённый временной интервал, после чего Центральным Банком рассчитывается среднее значение за данный период, которое и считается официальным курсом следующего дня. Такого рода курс является нестабильным, что, с одной стороны, позволяет трейдерам на нём заработать, а с другой даёт возможность Центральному Банку не тратить средства на обеспечение фиксации курса.
Также плавающий курс повышает зависимость реальных доходов населения от инвестиционной привлекательности экономики страны – ведь чем выше курс, тем больше можно приобрести иностранной валюты на ту же сумму.
Некоторым средним вариантом между фиксированным и плавающим курсом является установка государственных ограничений интервала движения курса. Подобный метод называется валютным коридором – курс свободно движется в пределах определённых значений, однако переходить их не позволяет Центральный Банк, в случае приближения к предельному уровню устраивающий валютные интервенции и поддерживающий курс внутри коридора.
Кто регулирует котировки и от чего зависят курсы мировых валют
В случае с плавающими курсами на динамику цен валюты влияет огромное количество факторов. Однако, в случае с применением валютного коридора, главным, от чего зависит курс валютной пары, является деятельность Центрального Банка.
Использование валютных интервенций ЦБ способно удержать курс практически на любой отметке, однако может очень дорого стоить государству. Суть данного явления заключается в том, что Центральный Банк, при приближении курса национальной валюты к критической оценке, начинает активно скупать, либо наоборот продавать данную валюту, тем самым либо повышая, либо обрушивая цены на неё. Одним из названий для подобной ситуации является «грязное плавание» курса.
В случае же со свободным плаванием всё несколько сложнее.
В случае определения курса на основании рыночных котировок, на цену валюты могут влиять:
Состояние экономики государства. В зависимости от темпов инфляции, состояния промышленности, уровня процентных ставок, котируемости валюты в мире, состояния платёжного баланса, спрос на определённую валюту может изменяться. В случае улучшения экономического положения страна привлекает новые инвестиции, которые необходимо осуществлять, предварительно приобретая национальную валюту, что повышает её курс. Если же экономическое положение государства ухудшается, то и курс валюты падает из-за оттока средств в более надёжные валюты.
Степень доверия к валюте. Уровень доверия к валюте зависит не только от развития экономических отношений, но и от поведения страны на международной арене. В случае нарушений международных соглашений и контрактов со стороны государства, к его валюте также не будет возникать доверия, поскольку в таком случае иностранные инвесторы справедливо могут ожидать и дефолта по его обязательствам.
Действия крупных игроков. В краткосрочном периоде на динамику цен различной валюты может повлиять деятельность крупнейших игроков: это, в основном, центральные банки, проводящие валютные интервенции или пополняющие золотовалютные резервы, а также крупнейшие коммерческие банки и фонды, закупающие валюту для собственных нужд.
Войны и катастрофы. Различные бедствия на территории, и даже за территорией государства, если последнее является непосредственным участником данных событий, способны оказать крайне серьёзное влияние на курс его национальной валюты.
Динамика цен на «поводыри». Многие страны занимаются производством, добычей и экспортом различных товаров в достаточно большом объёме, чтобы выручка от их продажи составляла значительную долю доходной части государственного бюджета. При изменении цен на эти товары курсы валют государств-экспортёров также нередко корректируются. Однако аналогичная ситуация может наблюдаться в таком случае и у стран, импортирующих эти товары в больших количествах. Ярким примером являются цены на углеводороды, ощутимо влиявшие на протяжении долгого времени и продолжающие влиять, хотя и в меньшей степени, на курс российского рубля.
Помимо основных, существует также огромное количество второстепенных факторов, под влиянием которых также формируется цена на валюты в стране, что делает прогнозирование валютных курсов очень сложным, и в то же время крайне доходным занятием.
Заключение
Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная через другую валюту или иной эквивалент, например золото. Существует три основных вида валютных курсов, с которыми сталкиваются как трейдеры, так и рядовые граждане: цены валюты, формируемые центральным банком, коммерческими банками, и рыночной конъюнктурой. В большинстве случаев, последний курс является фундаментом для формирования всех остальных.
Помимо этого, валютные курсы подразделяются на фиксированные, строго установленные государством, и плавающие, определяемые рыночным путём. Существует огромное количество факторов, влияющих на динамику цен на ту или иную валюту, однако влияние самых крупных из них на курс вполне можно спрогнозировать, что нередко приносит трейдерам хорошую прибыль.
