Фондовые рынки с KASE: С чего начинается путь инвестора

В эфире - седьмой выпуск программы «Фондовые рынки с KASE». Андрей Цалюк, заместитель Председателя Правления Казахстанской фондовой биржи (KASE), рассказал о том, как начать работать на фондовом рынке?

Добрый вечер, дорогие друзья! В эфире программа «Фондовые рынки с KASE». С нами Андрей Цалюк, заместитель Председателя Правления Казахстанской фондовой биржи (KASE). Сегодня поговорим о том, как начать работать на рынке? Андрей, расскажите подробнее, какие новые инструменты для извлечения прибыли нас ждут?

- В одном из предыдущих выпусков Вы как-то задали мне вопрос: "С чего начать далекому от рынка ценных бумаг человеку?". От ответа я тогда ушел, не хотелось столь серьезный вопрос затрагивать вскользь. Теперь, я думаю, пришло время, так как мы уже узнали об акциях и облигациях.

Путь инвестора начинается с определения суммы, с которой он будет входить в рынок. В первой передаче я озвучивал основные правила, которых стоит придерживаться:

− инвестировать нужно только свои деньги, это не должны быть деньги, полученные взаймы;

− нельзя инвестировать все свои деньги, можно только ту часть, без которой вы сможете жить так, как жили раньше, так называемые свободные деньги.

Руководствуясь этими правилами, вы сможете определить стартовый инвестиционный капитал. Я думаю, что он не должен быть меньше 1-2 миллионов тенге. Но в учебных целях можно начать и с меньшей суммы.

Кроме того, полезно понимать цель, зачем вы инвестируете – для того, чтобы сберечь, то есть защитить ваши сбережения от инфляции, или все-таки рискнуть и быстро заработать. Это будет важно при разговоре с выбранным вами брокером.

Дальше вам надо ответить на два вопроса: с кем вы пойдете, так сказать, в это плавание и где будете плавать.

На первый вопрос ответ однозначный – с брокером, без него не получится. Почему – об этом мы тоже говорили раньше. Причем брокер в данном случае – это не человек. Это компания, имеющая соответствующую лицензию.

Но как выбрать эту компанию? Из наших СМИ мы постоянно узнаем о всяких людях и компаниях, которые называют себя брокерами, люди приносят им деньги и в итоге остаются ни с чем. Причем среди них есть довольно состоятельные люди. Как правильно выбрать брокера?

- Очень важный момент. Начинающему инвестору я настоятельно рекомендую выбрать брокерскую компанию, которая имеет лицензию, выданную казахстанским регулятором. Сейчас в качестве такого регулятора выступает Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР, Агентство), раньше был Национальный банк. У Агентства есть веб-сайт, на котором просто найти информацию о лицензированных брокерах. На 1 сентября этого года действовало 38 брокерско-дилерских лицензий АРРФР, и 19 профессиональных участников рынка обладали лицензией управляющих инвестиционными активами.

А зачем местная лицензия? Почему нельзя работать, к примеру, с каким-нибудь всемирно известным брокером?

- Можно и со всемирно известным. Мы поговорим об этом в следующем выпуске в контексте ответа на вопрос "Где плавать?". Начинающему инвестору я все же рекомендую начинать с казахстанского рынка и казахстанского брокера.

Все дело в том, что наличие лицензии казахстанского регулятора позволит инвестору чувствовать себя защищенным. Если ваш брокер что-то сделает не так, поведет себя, по вашему мнению, незаконно или неправильно, вы можете обратиться в вышеупомянутое Агентство за защитой прав потребителя финансовых услуг. И вашей жалобой реально будут заниматься. Если обидевший вас брокер получил лицензию в АРРФР, у регулятора есть реальные рычаги воздействия на такого брокера, чего не скажешь про брокера иностранного. От произвола иностранного брокера местному регулятору будет трудно вас защитить, а в ряде случаев – попросту невозможно, потому что люди в качестве брокеров иногда выбирают компании, которые вообще не вправе заниматься брокерской деятельностью.

А каким компаниям разрешено заниматься такой деятельностью? К ним какие-то особенные требования предъявляются?

- Именно так. К местным брокерам предъявляются весьма жесткие требования по уровню капитализации, финансовой устойчивости, они должны соблюдать множество нормативов. Все это для того, чтобы ограничить риски инвесторов, которых эти брокеры обслуживают.

И должен сказать, что правила эти писаны пережитыми кризисами, особенно, кризисом 2008-2009 годов, после которого регулятор значительно ужесточил требования к брокерам и управляющим активами.

Однако, наличия лицензии для местного брокера мало. Так как все самое главное на казахстанском рынке происходит на Казахстанской фондовой бирже, при выборе брокера следует учитывать, что он должен быть членом этой биржи как минимум по категории "фондовая". На сайте KASE – kase.kz – есть специальная страница со списком членов, там все можно посмотреть. Например, сейчас на KASE 21 брокер имеет статус члена по категории "фондовая", так что есть из чего выбрать.

Не лишним будет посмотреть и позиции брокера в ренкинге активности KASE. Есть и такая страница. Там отслеживается активность каждого члена биржи на каждом рынке, причем ренкинги можно посмотреть как в разрезе лет, так и по месяцам. И если вас интересует, к примеру, рынок акций, вполне логично отдать предпочтение той брокерской компании, которая находится в первой тройке ренкинга активности именно на рынке акций. Это значит, что такой брокер обеспечит вам эффективный доступ к торговле акциями наибольшего количества эмитентов.

И раз уж пошла речь о страницах сайта KASE, посвященных брокерам, то каждый член Казахстанской фондовой биржи имеет на ее сайте специальную страницу. Там вы найдете много полезной информации, включая финансовую отчетность брокера и основные показатели его деятельности. Эти данные позволят вам судить о финансовой устойчивости вашего будущего партнера на рынке. Не игнорируйте эти данные и учитывайте их при выборе.

Есть еще один важный аспект. Вам надо определиться, как вы собираетесь работать с брокером. Здесь два варианта.

Первый – брокер просто исполняет ваши приказы на покупку или продажу ценных бумаг. Вы буквально говорите ему: "Купи сейчас столько-то бумаг такой-то компании по такой-то цене". И он действует. Если вы работаете так, то вам нужен удобный торговый терминал, которым брокер должен вас обеспечить. Он может быть настольным, может быть на вашем смартфоне, а лучше и то, и другое. Тогда вы сможете торговать в любом месте. Через торговый терминал вы не только видите, что происходит на рынке в режиме реального времени, но и можете через него подавать свои приказы. Возможность предоставить удобный торговый терминал – важный фактор при выборе брокера. Терминалы некоторых брокеров позволяют торговать сразу на нескольких рынках.

А что, отдавать приказы по телефону нельзя?

- Можно. Можно даже торговать без терминала, наблюдая за рынком, например, на сайте KASE и в нужный момент звонить брокеру. Для инвесторов, заключающих одну-две сделки в месяц, такой вариант вполне приемлем. Поэтому если брокер будет пытаться взять отдельную плату с вас за использование терминала, надо рассмотреть и такой вариант, хотя бы на начальном этапе.

Если у вас нет времени следить за рынком, или вы полностью доверяете профессионализму работающих у брокера людей, вы можете передать брокеру в управление свой портфель, то есть определенное количество денег и ценных бумаг, и заключить с ним договор на доверительное управление этим портфелем. Это второй вариант взаимодействия с брокером. Брокер сам будет работать над увеличением стоимости вашего портфеля, заключая необходимые сделки. В этом случае большое значение будут иметь условия договора на доверительное управление и, конечно, размер комиссионных брокера, которые он будет забирать себе из полученного по вашему портфелю дохода.

А много брокер оставляет себе?

- Как договоритесь. Разброс очень большой. Все это индивидуально и зависит от нескольких параметров, главными из которых являются размер портфеля и уровень риска инвестиционной стратегии. Ее обычно определяют на берегу.

Ну и коли мы заговорили о комиссионных, нельзя не сказать о тарифах. Это тоже важный фактор, который надо учитывать при выборе брокера. Брокер оказывает вам услуги за деньги. И при выборе брокера надо обязательно сравнить стоимость услуг кандидатов из шорт-листа, сформированного по другим, более важным критериям, о которых я говорил выше.

Причем услуги брокера могут оплачиваться по-разному. Например, некоторые брокеры берут процент от суммы каждой заключенной сделки, но не менее какого-то фиксированного значения. А некоторые вычисляют свои комиссионные от нетто-оборота за день (это разница всех сумм покупок и всех сумм продаж по бумаге одного наименования). Возможно, есть и другие схемы.

Тарифы – важная составляющая. Даже у одного брокера они разные по операциям на местном и на международном рынках. Деньги берут не только за заключение сделок. Там много особенностей. Надо тщательно их изучать и понимать, за что с вас будут брать деньги.

Думаю, что мы продолжим эту тему в следующей программе. Хочу напомнить, что с нами был Андрей Цалюк, заместитель Председателя Правления Казахстанской фондовой биржи (KASE). Подкасты предыдущих выпусков программы доступны на нашем сайте www.businessfm.kz, а также на всех удобных платформах. До новых встреч в эфире!