Биржевые новости KASE (выпуск от 24.11.2025)

Эксклюзивно для Business FM специалисты Казахстанской фондовой биржи делятся самыми важными событиями фондового рынка за прошедшую неделю. Прежде чем продолжить, напоминаем, что в данных выпусках анализируются исторические тенденции, а не прогнозные рекомендации на будущее инвестирование

Дорогие слушатели, Вы на волне «Бизнес ФМ», и, по традиции, мы начинаем понедельник с выпуска биржевых новостей, представленных Казахстанской фондовой биржей!

На минувшей неделе ключевым событием для рынков стали публикации отложенных данных по занятости в США. После недель неопределенности инвесторы наконец получили обновленный отчет Non-farm Payrolls: в сентябре американская экономика добавила 119 тыс. рабочих мест – лучше ожиданий, хотя безработица поднялась до 4,4%, а данные за август были пересмотрены в сторону понижения. Смешанная статистика усилила волатильность на фондовых площадках: сильная компонента отчета предполагала более длительный период высоких ставок, в то время как рост безработицы – напротив, повышал вероятность смягчения политики. На этом фоне высокотехнологичный сектор стал центром распродажи: Nasdaq в течение недели переходил от роста к устойчивому снижению.

Не меньше внимания привлекли заявления представителей Федеральной резервной системы. Член правления ФРС Кристофер Уоллер сделал прямой намек на то, что регулятор может рассмотреть снижение ключевой ставки уже в декабре, если признаки ослабления рынка труда сохранятся. Однако подобные указания на возможный разворот политики сопровождались акцентом на неопределенности – особенно в преддверии публикации статистики, задержанной из-за предыдущих бюрократических сбоев. В результате рынок резко сократил вероятность немедленного смягчения, что привело к росту доходностей казначейских бумаг: двухлетних – до 3,6%, а десятилетних – до 4,1%.

Сдержанная риторика регуляторов стала доминирующей темой и в Европе. Европейский центральный банк дал понять, что пространство для скорого снижения ставки в еврозоне крайне ограничено: в еженедельных комментариях представители ЕЦБ отметили, что для изменения курса потребуется «существенный пересмотр прогноза», а текущие показатели инфляции и роста не дают оснований для ослабления политики. Дополнительное давление на рынки создали предупреждения надзорного блока ЕЦБ о «беспрецедентно высоком уровне рисков» для банковского сектора. Эти оценки спровоцировали снижение европейских финансовых бумаг на более чем 2% и подтолкнули доходности немецких десятилетних облигаций до 2,5%, а доходности итальянских бумаг – выше 4%.

Тем временем Народный банк Китая сохранил основные кредитные ставки без изменений: годовую базовую кредитную ставку (LPR) на уровне 3%, а пятилетнюю – на 3,5%, что стало шестым последовательным месяцем без движения. При этом риторика регулятора сместилась в более жесткую сторону: акцент был сделан на «межциклическое регулирование», что фактически означает отказ от масштабных мер стимулирования в 2025 году. Этот сигнал охладил ожидания рынка относительно скорой поддержки экономики и стал негативным фактором для сырьевого сегмента.

В итоге, эти макроэкономические и корпоративные события отдельных компаний задали тон динамике акций в секторе KASE Global. Лидерами роста стали акции Alphabet Inc., которые выросли на 5%. Поддержку бумагам обеспечил фундаментальный фактор: стало известно, что Berkshire Hathaway сформировала значительную позицию в капитале компании, приобретя 17,8 млн акций на сумму порядка $4,3 млрд. Для рынка это стало важным репутационным сигналом, так как компания Уоррена Баффета крайне избирательно относится к инвестициям в крупные технологические корпорации, и его вход в Alphabet был воспринят как подтверждение устойчивости ее долгосрочной бизнес-модели.

Второе место по росту в секторе KASE Global заняли акции Johnson & Johnson, которые укрепились на фоне серии позитивных корпоративных новостей. Поддержку котировкам оказало объявление о приобретении биотехнологической компании Halda Therapeutics за $3,1 млрд. Данная сделка существенно укрепляет онкологическое направление J&J и расширяет портфель инновационных терапий с высоким потенциалом роста. Инвесторы позитивно восприняли эту стратегию, рассматривая ее как переход к более динамичным и маржинальным сегментам фармацевтики.

Третье место по росту занял фонд iShares 20 Year Treasury Bond ETF, прибавивший за неделю 1%. ETF вырос на фоне ожиданий по денежно-кредитной политике: после выхода смешанных данных по занятости и более мягких комментариев отдельных представителей ФРС рынок стал активнее закладывать вероятность скорого начала цикла снижения ключевой ставки. На этом фоне доходность 30-летних трежерис опустилась в направлении 4,5%, что автоматически привело к росту цен долгосрочных бумаг, на которых специализируется ETF.

Локальный фондовый рынок завершил неделю в минусе. Индекс KASE снизился на 3,3%, закрепившись на отметке 6 717 пунктов.

Авиакомпания Эйр Астана сообщила о том, что за период с 11 по 17 ноября в рамках программы выкупа приобрела 7,6 тысяч глобальных депозитарных расписок на общую сумму $50,4 тыс. Цена покупки глобальных депозитарных расписок составила $6,6. Акции перевозчика за неделю выросли на 0,6% и составили 875 тенге.

Холдинг АЛМЭКС объявил об открытом предложении на рынке и процессе сбора заявок для международных и местных инвесторов в отношении глобальных депозитарных расписок Halyk Bank. Объем предложения составил как минимум 12 млн глобальных депозитарных расписок, что в совокупности представляет собой около 4% от находящихся в обращении простых акций, каждая из которых соответствует 40 акциям. Сбор заявок проходил в период с 19 по 21 ноября. Сообщалось, что ожидаемая цена размещения составляет 23 доллара США за одну глобальную депозитарную расписку, что соответствует цене 298,66 тенге за 1 акцию с учетом официального курса Нацбанка на 20.11.2025 г. 

Акции других представителей финансового сектора также продемонстрировали отрицательную динамику. Простые акции Банк ЦентрКредит снизились на 7,2%, а акции Kaspi.kz потеряли 4,6% по итогам недели.

Fitch Ratings подтвердил кредитный рейтинг Казахтелекома на уровне «BBB-», с прогнозом «Стабильный». То же агентство подтвердило рейтинг «Кселл» на уровне «BB+», прогноз «Стабильный». Акции Казахтелком за неделю выросли на 3,7%, а акции «Кселла» за неделю выросли на 0,3%.

На рынке корпоративных облигаций Казахстанский фонд устойчивости привлек 9,6 млрд тенге, разместив облигации на 1 год под 18,3% годовых. 

На рынке государственных ценных бумаг Министерство финансов привлекло 110 млрд тенге в рамках трех размещений на срок от 2 до 9 лет, с доходностью к погашению 16,87-17,01% годовых. Акимат города Шымкент привлек 4,6 млрд тенге, разместив двухлетние облигации с доходностью 4,25% годовых.

На этой неделе, 27 ноября, на площадке KASE состоится встреча с представителями международного рейтингового агентства Fitch Ratings. Участники обсудят ключевые изменения в финансовой системе Казахстана, перспективы небанковских институтов, а также роль ESG-факторов и устойчивого финансирования в развитии экономики региона.

До скорых встреч на волнах «Бизнес ФМ»! Инвестируйте и развивайтесь вместе с KASE!