Капитализация Skydance составила $36,6 млрд после объединения Paramount и Warner Bros. Discovery

Рыночная стоимость объединённой Skydance оказалась менее половины прежней совокупной капитализации Paramount и Warner Bros. Discovery. Компания рассчитывает сократить расходы, обслуживая около $80 млрд чистого долга.

После завершения сделки между Paramount Skydance и Warner Bros. Discovery капитализация объединённой компании составила $36,6 млрд. Об этом сообщает Variety.

До объединения рынок оценивал Warner Bros. Discovery в $77,7 млрд, а Paramount — в $11 млрд. Однако прямое сравнение этих сумм с нынешней капитализацией требует оговорки: сделка включала денежные выплаты акционерам и принятие долгов. Поэтому разницу нельзя целиком трактовать как потери инвесторов.

14 октября акции Skydance подешевели на 22% после распределения среди акционеров Paramount Skydance около 471 млн варрантов с ценой исполнения $12. На следующий день бумаги восстановились на 2,8%.

Варранты дают право приобрести акции на установленных условиях. Если их исполнение сопровождается выпуском новых бумаг, доля действующих акционеров может уменьшиться. При этом само распределение варрантов ещё не означает, что все предусмотренные ими акции выпущены.

Чистый долг Skydance составляет около $80 млрд. Руководство намерено за три года добиться ежегодной экономии расходов в $6 млрд. Опрошенные Variety аналитики сомневаются в достижимости этой цели.

Одновременно компания обязалась выпускать по 30 фильмов в первые два года и по 32 — в следующие три. За каждый недостающий фильм предусмотрены выплаты в профсоюзные фонды по $30 млн.

Эти обязательства ограничивают возможности сокращать затраты за счёт количества релизов. Для оценки результатов объединения важны не только биржевые котировки, но и способность бизнеса генерировать денежный поток, обслуживать долг и выполнять производственную программу.