Нацбанк Казахстана планирует сократить долю золота в резервах до 75%

Национальный банк намерен продавать золото, чтобы снизить его долю в международных резервах с нынешних 78% до 75% к концу 2026 года. Регулятор стремится уменьшить зависимость активов от стоимости одного драгметалла.

Национальный банк Казахстана пересматривает структуру международных резервов. Как сообщила заместитель председателя регулятора Алия Молдабекова в интервью Bloomberg, золото занимает слишком большую долю в активах, что требует восстановления баланса.

Запасы металла достигли 386 тонн после приостановки продаж в феврале 2025 года. Общий объём резервов на конец сентября составлял $66,4 млрд. По оценке Молдабековой, высокая концентрация золота делает портфель чрезмерно зависимым от одного актива.

Половину планируемого сокращения доли регулятор рассчитывает обеспечить операциями с опционами, остальную часть — продажей физического металла. Дополнительным аргументом стала высокая доходность казначейских облигаций США, повышающая привлекательность долларовых вложений.

На достижение цели повлияют и рыночные котировки. По словам Молдабековой, при снижении цены золота ниже $4 тысяч за унцию его доля может приблизиться к целевому уровню за счёт переоценки. При этом она допускает умеренный рост стоимости металла и намерена оценивать дальнейшие действия после достижения первоначального ориентира.

Снижение с 78% до 75% означает изменение на три процентных пункта. Этот показатель нельзя напрямую переводить в объём продажи слитков: доля зависит одновременно от цены золота, стоимости других резервных активов и проводимых операций.

Даже после такой корректировки на золото будет приходиться три четверти резервов. Таким образом, речь идёт об уменьшении концентрации рисков при сохранении ведущей роли драгметалла в структуре активов.