Казахстан приблизился к включению гособлигаций в индекс J.P. Morgan

Казахстан получил статус Index Watch–Positive для возможного включения государственных облигаций в индекс развивающихся рынков GBI-EM. До конца сентября 2027 года J.P. Morgan будет оценивать доступность рынка и ликвидность бумаг.

Казахстан перешел на следующий этап рассмотрения для включения государственных ценных бумаг в индекс J.P. Morgan GBI-EM. По информации Министерства финансов, стране присвоен статус Index Watch–Positive по итогам пересмотра индексной классификации за 2026 год, сообщает Forbes Kazakhstan.

Новый статус означает положительный список наблюдения, однако окончательное решение о включении пока не принято. До конца сентября 2027 года J.P. Morgan проверит, насколько казахстанский рынок доступен международным инвесторам. В числе критериев — возможности проведения операций через международную инфраструктуру клиринга и расчетов, а также ликвидность облигаций.

В Минфине рассчитывают, что потенциальное вхождение в индекс расширит круг иностранных инвесторов, повысит активность торгов и поможет снизить стоимость государственных заимствований. Эти эффекты ведомство связывает именно с будущим включением бумаг в GBI-EM.

Подготовка к этому процессу включает изменение инфраструктуры долгового рынка. С 4 мая 2026 года в Казахстане введен институт первичных дилеров. Его задача — поддерживать спрос на государственные облигации и обеспечивать постоянные котировки покупки и продажи на вторичном рынке. Такая система должна сократить разницу между ценами сделок и упростить операции для инвесторов.

Следующий запланированный шаг — подключение рынка к Euroclear в 2027 году. Сейчас иностранные участники используют для операций с казахстанскими государственными ценными бумагами линию Clearstream. Расширение расчетной инфраструктуры призвано облегчить доступ к этим инструментам.

Отдельно J.P. Morgan планирует запустить индекс GBI-EM Edge, в котором Казахстану предусмотрен вес 8%. Участие в этом индексе не означает автоматического включения в основной GBI-EM: для него казахстанский рынок продолжит проходить самостоятельную оценку.